证监会力推重组 A股“并购年”来临

上市公司监管条例年内推出

“今年力争将《上市公司监管条例》推出，这是我们的目标。”全国人大代表、证监会上市公司一部主任欧阳泽华3月13日在接受媒体采访时表示，涉及《上市公司并购重组办法》和《上市公司收购办法》的修订，将是2013年上市公司监管制度完善方面的基本内容。种种来自监管部门的迹象均显示，在IPO节奏明显放缓后，并购重组正在成为A股的核心。

据介绍，《上市公司监管条例》主要包括四方面内容。一是上市公司信息披露方面，将在信息披露的方式、义务人、相关主体应该履行的责任等方面对《证券法》进一步具体化；二是公司治理方面，将对公司治理相关内容进一步具体化，除了股东大会、董事会、监事会、经理层相关制度安排之外，还涉及约束大股东的行为规范；三是并购重组方面，目前《证券法》中有一章涉及收购的表述，但没有相关法规对此进一步具体化，同时还涉及重组方面的具体内容，包括交易类型、相关准入条件，都将进一步作出规定；四是条例的基本法则，违反相关规定应该承担的责任等。

“《上市公司监管条例》已经提出很多年了，一直在做前期评估、座谈和起草，去年我们配合国务院法制办组织社会各界法律专家、市场主体、多个层面进行多个回合座谈，集思广益，形成了比较成熟的一个草案，今年我们希望配合国务院法制办推出。”欧阳泽华表示，下一步将以《上市公司监管条例》为基础，统领现有上市公司监管的部门规章。

除了要推出《上市公司监管条例》之外，对现有的涉及上市公司并购重组的法规的修订，也将成为未来一段时间内监管部门完善并购重组制度建设的重点。欧阳泽华介绍，下一步将推进收购办法和审核办法的修订，进一步减少行政许可，放松管制，加强服务。今年将进一步增加并购重组公开的内容和范围，同时配合国务院、工信部等推动跨所有制、跨地区并购重组的制度安排。“以市场化为导向，推进并购重组。”欧阳泽华表示。

稍早之前，证监会副主席庄心一曾表示，上市公司并购重组分道审核今年可能会启动试行，市场并购效率将会进一步提高。而在今年2月底中国上市公司协会的中层以上负责人会议上，协会会长陈清泰在部署今年重点工作时曾表示，将推动上市公司市场化并购重组，配合监管部门上市公司并购重组市场化改革措施的实施，对上市公司市场化并购重组的环境条件进行深入调研，提出政策建议，帮助上市公司通过市场化并购重组。

分析人士认为，上市公司并购重组分道审核，将大大减少并购重组的审核成本，提高审核效率，有利于优质上市公司通过并购重组实现更快速的发展。考虑到2012年底九部委发布的推进八大重点行业兼并重组以及当前IPO实质上暂停的背景，2013年在政策支持与制度支持的情况下，A股上市公司将有望掀起新的兼并重组的大潮。

长城证券研究总监向威达对《经济参考报》记者表示，经过20年的高速发展之后，中国经济的规模扩张道路已经走到尽头，经济增长同资源约束、环境恶化之间的矛盾日益尖锐，外延式的、低效率的、资源消耗型的发展方式已经难以为继，在这种情况下，一方面需要淘汰落后产能，另一方面则需要通过并购重组来加快产业结构调整。“中国的经济发展已经到了大规模的并购重组具备条件的阶段。”向威达表示，从国际上的情况来看，各个经济体在经济发展的过程中都会经历类似的阶段。

“这种并购重组一定要以市场化为导向，不能靠行政手段‘指腹为婚’。”向威达强调，在并购重组的过程中，证券监管部门一定要防范可能出现的垃圾股的重组游戏，以及操纵股价和内幕交易。“兼并重组中地方政府要少插手，证监会要加强监管。”他说。记者 吴黎华/北京报道