场外基金：

　　债基市场风险爆发

　　（一）主做股票的基金

　　1、被动型基金：标准指数型基金上周的平均净值下跌幅度为1.81％，全体基金的净值都在下跌。不同的是，由于各个标的指数所包含的股票集合不同，净值的表现略有差异，上周，重点跟踪消费类指数的相关指基净值跌幅较小，重周期、重价值的指基净值跌幅较大。截至上周末，标准指基及联接基金的数量已经达到了98只，是目前市场中除了标准股基之外的第二大类别。

　　2、主动型基金：基础市场行情不好，但总体跌幅不是很大，且具体板块的表现分化较大，这就为具有主动型投资风格的、主做股票的各类基金提供了展示各自专业资产管理能力的机会。

　上周，标准股票型、偏股型、灵活配置型这三大类基金的平均净值损失幅度分别为1.34％、1.12％和1.08％，绝大多数基金的净值折损，有18只基金的净值逆市增长。金鹰、长城、广发、金元比联、天弘等公司旗下多只基金取得了较好的收益。

　　（二）主做债券的基金

　　纯债基金、一级债基、二级债基上周的平均净值损失幅度分别为1.06％、0.92％和1.08％，绝大多数基金的净值折损。债基出现这么大的周净值损失，仿佛基础市场方面遭遇到了重大利空。但市场并非如此，因为大家对于城投债风险的担忧，可能有放大的表现。

　　货币基金又是上周唯一一个净值稳步增长的类别，周平均净值增长率为0.0683％，广发货币、大成货币、海富通货币的周绩效领先。这些品种都是综合绩效排名中等偏上的基金，其中广发货币的优势相对更为显著一些。　（数据来源：银河证券基金研究中心）

　　（作者单位：华泰联合证券研究所）