秦宝牧业招股书显示，秦宝优质牛肉、秦宝雪花牛肉是秦宝牧业当前两大主要产品，其中优质牛肉定位于中端市场，雪花牛肉定位于高端市场。上述两大产品在公司2009～2011年各年营收中占比均在75%以上，而上述两大产品产量主要依托宝鸡周边县村的秦川牛数量。4月，《每日经济新闻》记者辗转西安、杨凌以及宝鸡周边4个镇的10个村。在20余天的调查中，与公司知情人士、规模化养牛技术员等进行了深入交流，并走访了秦宝牧业10个基地村的秦川牛养殖村民、公司委托管牛人以及当地村支书等。

《每日经济新闻》记者注意到，业内人士认为，秦宝牧业的未来发展已因“牛荒”而陷入危机，对公司的持续经营都将产生巨大的风险，但公司却铤而走险，在巨大的危机降临时变本加厉实施主营业务造假，图谋IPO。

“五星级”牛棚供展览

“吃熟食、听音乐、睡软床、喝啤酒、做按摩，享受着各种美味饲料，舒适健康的成长。”这是秦宝牧业在公司官网上对秦宝青年牛的描述，公司官网称，秦宝青年牛就是住在上述“五星级牛舍”里。

5月的一天，《每日经济新闻》记者来到杨凌示范区，坐上一辆出租车，大约十多分钟时间拐入一条乡间小道，前方有一栋3层高的行政楼，楼上“杨凌秦宝牛业有限公司”几个大字已映入眼帘。

记者进入公司大门后注意到，正前方是一栋3层高行政楼，行政楼侧面及背后主要是牛棚，在公司工人带领下，记者登上行政楼2楼，往右侧前行到尽头，再往右拐通过一条长廊，来到了秦宝牛饲养展示区。透过前方密闭的玻璃墙，记者看见下面是一个牛棚，整个牛棚约有200多头秦宝牛。

记者观察发现，这个牛棚被分割为多个小格子，每个小格都安装了类似于汽车洗车用的自动刷子，这就是按摩器，期间不时有黑牛走过去，用身体靠近刷子，然后刷子自行转动。

此时大约是14时，但记者当时除看到给牛进行按摩的设备外，没有看到宣传中所提到的软床，也没有观察到在给秦宝牛播放音乐。

据上述人士介绍，这是公司的展示平台，主要给领导看的，整个公司有10多个牛棚，也就这个牛棚有按摩器，其他牛棚就和普通牛棚没有区别。记者也观察了公司其他牛棚，确如上述人士所言，没有看到装有按摩器。

秦宝牛=杂交种

“《每日经济新闻》记者实地查看中，注意到这样的牛舍只有一间，公司其余牛棚均无特殊之处。但秦宝牧业对公司秦宝牛饲养环境的定位是：“五星级”育肥牛舍。对饲养环境环境定位如此高端，那么，公司所宣传的独立研发出来的秦宝牛是不是一生下来就具有高贵血统呢？

在公司招股书中有这样的介绍：“目前公司秦宝牛的繁育技术路线以秦川牛与澳洲和牛的二元杂交为核心，通过以秦川牛为母本、以澳洲和牛为父本繁育秦宝牛。”

什么叫二元杂交呢？据专业文献记载，二元杂交又称简单杂交，现在我国应用广泛的是利用国外引进的良种公猪(牛)与国内地方良种母猪(牛)进行交配，产生的后代叫杂种一代。

在秦宝牧业招股书中提到了大连雪龙黑牛的三元杂交，雪龙黑牛是大连雪龙产业集团有限公司将大连当地的复州牛与法国利木赞牛和澳洲和牛进行三元杂交而形成的良种肉牛。

记者就大连黑牛的三元杂交与秦宝牧业所谓的二元杂交的区别，咨询了相关专业人士。有关人士表示，大连雪龙黑牛是国内公认的最好、最顶级的牛肉。

就具体的培育过程而言，首先是将当地复州牛母本与法国利木赞牛进行配种，复州牛一般需生长至18个月才能配种，怀胎10个月，产下来的第一代就是二元杂交，第一代小牛犊血液中国内和国外各占50%血统；然后淘汰公牛，长18个月成年后再与澳洲和牛进行杂交，怀胎10个月，产下小牛犊，小牛犊复州牛血液占比25%，国外75%；将上述血液占比固定下来，一直以这一比例去培养品种，而此时产下的小牛犊还要生长28个月，才能真正形成三元商品牛。

上述培育过程有两个难点：第一，时间长，完成三元杂交品种前后需84个月，即需要7年时间才能完成。在近年“牛荒”背景下，下游需求旺盛，大多数企业根本等不及如此长的时间，因此第一代牛无论公母都会用于育肥屠宰；其二，要有一定固定规模的商品群，比如1万头甚至更多，这也很少有企业能够做到。

大连雪龙黑牛进行三元杂交需要7年时间，秦宝牛二元杂交从收购到出栏只需一年半时间，且秦宝牛的二元杂交，最原始的母本没有经过自己培育，是采用农户养殖的母牛进行杂交。此外，形成的秦宝黑牛是不是一个品种，尚难明确。一个新品种的形成，需相关部门权威专家进行认定，秦宝牛并无类似认证。

此外，《每日经济新闻》记者还注意到，在秦宝牧业提供冻精繁育秦宝牛的过程中，公司招股书涉嫌多处虚假记载。

其一，招股书宣称为农户免费提供冻精，但其实在上述4个镇10个基地村当中，配种一次收费60元～120元不等，大部分村子收费为80元，且配种三次不成功，第四次还要重新收取相同的配种费。

或许秦宝牧业可以将此解读为技术人员配种劳务费，但记者在赤峰镇山明村村委会院落里，就看见秦宝牧业安排在当地的配种人员写在木门上的配种价钱：黑和牛80元、红安牛60元、秦川牛50元，上述配种价格自2012年6月起执行。

在与当地村民交谈中，记者得知村里确系由秦宝牧业派出的一位配种人员对母牛进行人工授精，同一技术员配种，对三种不同类型的牛分别收取不同价格，这说明上述黑和牛(秦宝牛)80元的收费，并非配种人员劳务费，而是配种费。

其二，招股书中表示，在母牛配种成功后，公司即与农户签订收购犊牛的繁育合同 (或收购协议)。秦宝犊牛收购协议中，分别通过激励性条款和约束性条款来保证秦宝犊牛“只能出售给公司”。

但在前期《每日经济新闻》记者对10个基地村调研中，村民、村支书、村长及秦宝牧业安排在当地的技术员，上述人员没有一个谈及秦宝牧业与农户签订了上述收购协议，而这些繁育出来的秦宝牛除了可以卖给秦宝牧业外，也可拿到市场上交易。