昨日晚间，海螺水泥发布最新公告称，公司董事会已通过了拟在中国境内发行票面本金总额不超过60亿元人民币的公司债券的议案。

而值得关注的是，海螺水泥在不久之前发布的另一份公告称，公司及全资子公司参与了另一家上市公司青松建化的非公开发行股票的认购，以每股13.53元的价格合计认购了约1.378亿股，总耗资达18.64亿元。

而这资金的一前一后一进一出，不免令市场猜测，海螺水泥是否又准备玩一出“借鸡生蛋”的资本游戏？

海螺水泥缺钱吗？

对于筹集资金用途，海螺水泥在昨晚的公告中表示，将用于补充公司流动资金和调整债务结构。

问题是，海螺水泥真的缺钱吗？资料显示，自2008年以来，海螺水泥分别以股票增发、债券发行、向母公司借款等方式融资超过200亿元。2008年5月，平安证券帮助海螺水泥增发2亿股，发行价格57.38元/股；2011年3月底，海螺水泥向海螺集团借款20亿元，海螺集团以发行银行间中期票据方式募集了该项资金；2011年6月14日，海螺水泥再度公告95亿元天量债券上市。

而从公司2012年一季报来看，公司帐面上趴着高达67.48亿元的货币资金，另还有35.73亿元可供出售金融资产等；同时，今年一季度，公司的经营现金流量净额也高达16.3亿元。此外，公司日前还公告表示，已全部收回此前用于购买理财产品的40亿元，并获得了1.55亿元的净收益。