张庭宾

“我希望中国股市崩盘！”这是罗杰斯3月23日接受采访时所言。

此言的背景是，此前一天（3月22日)，汇丰刚刚公布了3月中国PMI(采购经理人指数)预览值——48.1，该数据结束了连续3个月的升势，创4个月来最低，且连续第5个月位于荣枯分水岭50的下方。当然老练的罗杰斯不忘加上一句：“因为这样我就可以买入中国的股票了。”

同日，国务院国资委主任王勇称，不少中央企业反映，当前与2008年金融危机相比，形势可能更为严峻。而早在去年10月，温州中小企业协会会长周德文就直言：日子已经比2008年更难过了。

这就提出了一个严峻的问题：中国经济会不会硬着陆？A股会不会崩盘？坦率地说，笔者认为中国已经很难像2008年那样幸运了，中国经济、金融“置之死地而后生”的概率更大。

在2006年初，本人曾以《2006危与机：美国危机悬念与中国改革速度》一文预警：人民币升值与石油价格上涨可能导致美国房地产泡沫破灭；在2007年初以《警惕2007：为2008年酝酿新亚洲金融危机》一文预警：如果中国顺从于美国压力，人民币加速升值，中国的股市和楼市泡沫将急剧放大，奥运会前后热钱集中外逃，中国遭遇后奥运危机。

中、美两国的这两种危机风险同时存在，关键看谁先谁后，一方先爆发，另一方就幸免于难。

所幸的是，2008年5月12日的汶川大地震让决策层头脑冷静了下来，当时5月底6月初的集体调研已发现货币紧缩导致不少企业休克；人民币升值停止了。与此同时，人民币升值和国际油价上涨到每桶147美元，把美国的基准利率推高到5.25%，引爆了次贷和次贷金融衍生品泡沫的破灭，美国爆发了金融危机。

2008年美国爆发金融危机后，实际给了中国一个天大的机遇，当时的中国经济救是该救，但方向应当是进行结构调整，激励高科技发展，投资环保循环经济，加大农业水利建设；有效控制房价；增资社保体系扩大内需等。

然而我国却发动了一场前所未有的浩大基建投资，主要投资于房产、铁路、公路和机场，将楼市泡沫推高到无以复加的程度，以至于2010年不得不强力调控楼市。