此后，包括新鸿基地产、九龙仓集团、新世界地产以及南丰集团等香港各大地产商纷纷加入发美债融资的行列。

据不完全统计，目前各大港资房企发行的美债期限多为5年期或10年期，收益率多为同年期美国国库债券息率加250个基点至400个基点。

“香港银行的流动性趋紧和美债收益率的下降，是港资企业均发美债的主要原因。”魏志鸿指出，即便对于大型房地产商，目前香港银行业对贷款也非常谨慎，贷款年期大多已下降至3年及以下，贷款难度也有所上升。

巴克莱资本近期一份报告指出，在香港的欧洲银行的未偿贷款额约800亿美元，相当于香港银行体系总借款的12%，不少欧洲银行已逐渐减少在香港银团贷款市场的参与度。目前，香港企业的贷款息差相当于银行同业拆息（HIBOR）加321至483个基点。金管局数字也显示，香港今年1月份的银行同业拆息录得显著上升，其中1个月期拆息从去年底的0.24%上涨至0.45%，12个月期拆息从去年底的0.75%上涨1%。

在银行贷款成本不断攀升的同时，美债收益率却呈现下跌的趋势。Wind数据显示，5年期美国国库债券息率从去年12月30日的0.83%下降至今年2月2日的0.71%。截至2月22日，5年期美国国库债券息率缓慢回升为0.88%。

“香港房企在抓住低息机遇补充资金，这些资金未必立即启动。”一位房地产行业分析员告诉本报记者，一些负债较高的房企以及一些有庞大资本支出计划的企业会成为这股潮流中踊跃参与者。

瞄准内地房产市场

面对内地中小房企资金短缺，楼市低迷的状况，不少港资及外资房企正伺机一手发债，一手投资内地房产企业。

据不完全统计，2011年，港企在内地市场的投入超过200亿元。其中，和记黄埔、九龙仓集团（0004.HK）、恒隆地产（0101.HK）、嘉里建设等地产商成为在内地拿地最活跃的几家港企。这种现象延续至2012年初。