厦门国企首次在境外发行美元债券 获国际评级机构BBB评级

厦门日报讯(记者宗满意)日前，厦门象屿集团有限公司在境外成功发行5年期5亿美元债券，票面利率为4.5%，明显低于目前市场可比中资企业的发行利率和境内同期债券利率水平，实现了象屿集团在境外资本市场的首秀。

近年来，在市委市政府的高度重视和大力推动下，厦门市不断扩大对外开放，推进自贸试验区和21世纪海上丝绸之路战略支点城市建设，服务厦门企业“走出去”，在全球范围内开展多方面合作。对于善用境内外资本市场的厦门来说，象屿集团能够以如此低利率在国际资本市场成功发债，无疑意义重大。

良好的信用评级为成功发行奠定基础

据象屿集团财务负责人介绍，根据国际评级公司评级方法论，对于首次评级的地方国企，首先需要对其股东进行评价，即对厦门市政府进行评级，企业与政府的关联度及政府对企业的支持力度是国际评级机构对国有企业级别的重要评判依据，关联度越高、支持力度越大，评级级别越高，后续发行价格也更有优势。

厦门有关方面对此高度重视，市发改委协助公司顺利拿到了发行额度，市国资委牵头协调自贸委、市财政局、市发改委、市金融办等相关部门积极配合公司提供相关数据材料，在评级机构访谈时，各委办的主要负责人更是亲自到场，接受国际评级公司访谈，多角度、全方位向评级机构展示厦门雄厚的经济实力及良好的发展前景，政府对象屿集团的高度重视和大力支持，给评级机构留下良好印象。

象屿集团获得惠誉国际信用“BBB”(投资级)评级，是厦门企业第一次得到国际三大评级机构给予的投资级评级，也是目前福建省内企业获得的最高评级。不仅为象屿集团首次在国际资本市场成功发行美元债券创造了良好的前提条件，也成为厦门企业走向国际资本市场的一件里程碑事件，意味着今后我市国企在境外发行美元债券，将无需再对厦门进行投资评级，评级将会更加便捷高效。

精彩的全球路演让厦门闪亮国际投资舞台

2018年1月17日起连续三天，象屿集团分别在香港、新加坡、伦敦三地举行全球路演，发行计划一公布便得到了国际资本市场150多家国际知名投资机构尤其是欧美投资机构关注。

在香港的路演共吸引了35家投资者希望一对一会谈，在一天的时间内，象屿集团密集安排了6场投资人会议，每场都有超过3家以上投资人当面沟通、了解公司信用亮点，其中不乏中国人寿、JP摩根、国泰君安、瑞士银行、花旗银行等大型知名金融机构。

第二天，象屿集团转战新加坡，面对全球最大的资产管理公司贝莱德资管、新加坡本土公司圣淘沙资本、施罗德、华侨银行、AGI基金等14家金融机构，象屿集团独特的信用故事和稳健的经营理念给投资人留下了深刻的印象。

在伦敦的路演上，“许多历史悠久的欧洲老牌投资机构GAM资产管理公司、蓝湾资管、百达资产等，对一家来自中国东南沿海城市的企业充满了好奇。”象屿集团总裁陈方对记者说，“我们从中国的改革开放、厦门的区位优势、经济发展和战略影响等方面展开推介厦门，介绍厦门开放、繁荣的营商环境，介绍象屿在全球经济一体化背景下的海外业务网络布局，令欧洲投资人对厦门的投资环境和厦门企业有了更加清晰而深刻的理解。”

最终，象屿集团5亿发行规模获得了来自133个有效账户33.78亿的超额认购，超募倍数近7倍。投资者中51%来自基金，36%来自银行，9%来自主权财富基金及保险机构，4%来自私人银行等，投资者结构及质量均好于预期。

较一般中资发行人首发境外债券多选择3年期限，象屿集团选择了5年债期，一方面可满足象屿集团的境外资金需求，为公司国际业务的拓展提供有力支持；另一方面有利于建立公司在国际资本市场的收益率曲线，为后续融资打下坚实基础。

值得一提的是，尽管国际债券市场受美国持续加息因素影响，市场利率节节攀升，但此次发行仍然取得很好的市场定价和大比率的超额认购。陈方对记者说，发债的成功让海外投资者感受到了厦门全球化发展步伐，充分体现了国际投资者对中国、对厦门、对象屿集团综合实力与发展前景的看好。这将有助于吸引全球金融资源聚集厦门，为厦门正在推动的自由贸易试验区升级，建设自由贸易港提供了有益的尝试和探索。

陈方介绍说，此次发债筹集的资金将主要用于象屿集团在印尼的投资项目建设，此项目被列入国家发改委重点项目库，是国家当前正在大力推动的“一带一路”沿线国际产能合作项目的重要组成部分。

值此改革开放40周年之际，象屿集团境外发债的成功进一步提升了厦门市在国际资本市场的形象，象屿集团良好的示范作用将会带动更多的厦门国企亮相国际资本市场，助力于厦门市全面深化改革扩大开放，推动形成开放发展新格局。

名词解释BBB(投资级)

惠誉的长期信用评级分为投资级和投机级，其中投资级包括AAA、AA、A和BBB。投机级则包括BB、B、CCC、CC、C、RD和D。以上信用级别由高到低排列，AAA等级最高，表示最低的信贷风险。D为最低级别。此次象屿取得的BBB投资级高评级，充分证明公司良好的信用情况及雄厚的经济实力。