专家谈央行双降：意料之中 对拉动四季度GDP作用非常大

具体来看，从今天起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。

在降息的同时，央行还宣布，从今天起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

这是继8月25号之后央行又一次“双降”。针对这次“双降”，央行有关负责人昨天在回答记者问时表示，我国经济增长仍然存在一定的下行压力，需要继续灵活运用货币政策工具加强预调微调。

专家认为，“双降”意料之中

而就在前不久，刚公布的三季度经济数据普遍低于预期。前三季度GDP增速低于7%的目标，PPI持续43个月为负，CPI涨幅放缓，通缩矛盾再度凸显。经济之声昨晚采访了多位专家、评论员，他们普遍认为，这次“双降”是在意料之中。

中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才表示，央行此次双降主要是为了应对资本外流，抑制通货紧缩以及稳增长的压力。

徐洪才说，应该是在意料当中的，我们最近一段时间，外汇占款基数下降，反映 资本外流的倾向比较明显。为了保证市场流动性合理的充裕，促进经济的平稳增长，因此央行“双降”的力度是很大的。

而在英大证券研究所所长李大霄看来，央行降息降准，有利于降低企业融资成本，有利于房地产市场的稳定，稳增长。

“双降”力度大，将对拉动四季度GDP作用非常大

事实上，从去年以来，为推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展，央行已多次采用降息降准等货币政策。财经评论员叶檀认为，这次央行再出手，定向降准同时降息，力度很大，对第四季度GDP的拉动将起到非常大的作用。

叶檀表示，实际利率已经比较低了，房贷利率也是非常的低，现在央行进一步的降息，说明我们的降息力度很大。在降息的过程当中伴随的是降准，降准估计是会有6000亿到7000亿左右的资金释放出来，如果全都投入到投资和基建这个领域，对GDP的拉动是非常大的。

不过，兴业银行首席经济学家鲁政委却持比较谨慎的态度，他认为，目前的利率早已经突破历史最低水平。企业面对的主要矛盾是总需求不足。

鲁政委认为，从微观层面来看，是总资产周转率过低，也就是说它的东西卖不出去，一些国内成本很难调整的时候，那么双边汇率的调整就很重要。

利率市场化走出最关键的一步

值得注意的是，央行这次降息降准，有个最大的亮点，就是对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。在徐洪才看来，这说明利率市场化最关键的一步已经迈出了。

徐洪才：利率市场化进入一个新阶段，就是降低企业的融资成本，引导市场利率往下走，是有利于促进投资，促进消费的，有利于稳定经济增长的。

银行对三农、小微的扶持力度继续加大

可以看出，激活实体经济是央行这次货币政策的主要目标。不仅如此，央行还给“三农”和小微企业开了“小灶”。央行决定，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。叶檀这样分析：希望资金能够进入实体经济，尤其是进入小微企业来鼓励创业，同时也能够为中国的农业出一把力。

老百姓还贷压力减轻

与此同时，降息给购房者也带来利好，购房者的还贷压力再次下降。这是央行从2014年11月起的第6次降息。有媒体算了一笔账，以贷款100万、20年还清、等额本息还款计算，这次降息后，每个月可以比之前少还138.3元。

当然，降准降息带给股民的兴奋肯定不少，对A股市场的影响到底有多大？业内人士分析认为，降息降准有利于实体经济，实体经济搞活了，股市才能向好。但是，能否能起到立竿见影的效果，不好说。