百年人寿旗下壹佰金解析大宗商品暴涨下的投资机会

债市持续调整，股市大举杀跌，而与股债两市双杀形成鲜明对比的是商品市场，近日，大宗商品集体上涨，黑色系领跑，郑棉也再次涨停；隔夜大宗商品市场全线造好，A股有色金属板块高开高走，黄金股表现尤其抢眼。大宗商品经历了近6年的下跌在近日触底反弹，商品期货的火爆分流了部分A股资金，还有值得关注的近期暴涨的黄金品种，黄金作为金融市场可靠的避险品种，在风险偏好提升时是投资者追捧的主要对象。在当前市场环境下,商品基金的投资价值凸显。

商品基金是指一些投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问(CTA)进行期货和期权投资交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式，从组织形式上它类似于共同基金公司和投资公司。

目前国内市场上商品基金的发展才刚刚起步，目前，市场上有1只商品期货基金，即去年8月份成立的国投瑞银白银期货上市型开放式基金（LOF），以及4只商品型ETF，都是投资于黄金现货合约以及其他固定收益类资产；华宝兴业的铜期货基金主要追踪上期所阴极铜主力合约，华泰柏瑞的东证大商所农产品ETF采用指数化方式，通过投资大商所多个农产品类期货合约达到跟踪指数的目的。2015年度共有两只商品期货基金获得受理，分别为华泰柏瑞旗下的东证大商所农产品交易型开放式指数基金（ETF）以及华宝兴业旗下的铜期货基金（LOF）。由于产品的特殊性，审核实行普通程序，审核期限为6个月；也有基金公司上报了有色金属指数基金。

由于商品期货采用保证金交易，多倍杠杆放大了商品的波动性。其实，若剔除杠杆因素，商品期货价格的实际波动要比国内中小创股票小得多。目前市场上股指期货对冲基金已经取得了较成功的发展，商品基金的发展最终也将催生商品指数ETF基金向商品期货对冲基金的转变，国内市场商品基金发展一直相对滞后，有一部分原因是长达六年的大宗商品熊市，投资机会有限，公募基金将投资目标纷纷投向了收益风险较高的地方，随着近期大宗商品的触底反弹以及逐渐走好的趋势，并且目前已经有基金公司开始着手研究商品期货基金，此轮行情中，商品积极将迎来发展春天。