全年高增长无忧

三季报公司存货项继续大幅增长，我们了解到部分为尚未结算的产成品，部分为在手订单原材料备货，公司本部订单维持饱满状态，我们预计公司可以维持四季度及全年高增长状态。

明年新增看点多多

自博瑞并表以来，发展态势持续向好并且在公司内收入利润占比不断提高，考虑到博瑞深耕电力系统领域多年，我们认为博瑞作为公司在电力软件应用领域的平台会不断扩张其所涉及的方向，努力实现电力智能化全覆盖的目标。公司在高压直流电源以及新能源充换电领域也在不断实现突破，从绝对订单量上来看依旧相对较小，但增速明显。

全局谋划电力智能化

我们继续看好公司深耕电力通信领域的方向和方式，博瑞的阶段性成功标志公司由硬及软的布局正在不断深化，我们预计这样的趋势将继续延续，维持2014-2016 年EPS0.52 元、0.63 元、0.83 元的盈利预测，维持买入评级。

中信建投 陈烨远