证券时报记者 许岩

国家统计局昨日公布的数据显示，9月居民消费价格水平（CPI）同比上涨1.6%，创下56个月新低；9月工业生产者价格指数（PPI）同比下降1.8%，降幅略有扩大。

分析人士指出，年内CPI涨幅将会比较温和，全年在2.3%左右。而PPI同比和环比跌幅均进一步扩大，凸显实体经济需求不足，经济仍面临下行压力。

“主要受翘尾因素影响，9月CPI回落较快，预计10月和11月会反弹，全年预计会在2%左右波动。”中国国际经济交流中心研究员王军称，而PPI持续30多个月下行令人忧虑，显示经济下行压力仍大，去库存去杠杆的过程仍在持续。

首创证券研究所所长王剑辉表示，9月CPI比预期要低，主要是新涨价因素比较弱，9月份食品价格中的谷物价格稳中有降，国际谷物价格也是连续6个月下降，而猪肉价格也比较疲软。另外受翘尾因素影响，去年9月CPI涨幅为3.1%，基数较高，所以今年9月的翘尾因素相比前几个月减弱了。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅指出，9月居民消费价格环比涨幅扩大，同比涨幅回落。从环比数据看，9月份食品价格上涨0.8%，比上月扩大0.1个百分点，影响CPI上涨0.28个百分点。从同比数据看，CPI同比涨幅比上月回落了0.4个百分点，一方面，由于去年同月环比上涨较多，抬高了今年的对比基数，致使今年9月的翘尾因素比上月减少了0.7个百分点；另一方面，9月新涨价因素虽有所增加，但仅为1.3个百分点，低于近5年的平均水平。

对于未来的物价走势，王剑辉判断，10月物价还将延续低增长，11月、12月将会温和上涨，同比涨幅可能回到2%以上，全年的CPI涨幅在2.2%~2.3%。

三季度以来，中国经济仍呈现疲态，8月工业增速降至6.9%的近6年最低水准，9月官方和汇丰制造业采购经理人指数也仅仅是低位持平。经济下行压力没有明显减轻。

国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁指出，PPI持续下滑显示工业品价格明显走低，工业品价格通缩在持续，尤其PPI环比下降0.4%，降幅较前两月加快，包括钢铁等价格持续下跌，加之原油价格回落，均带动PPI持续下行。这显示出制造业供大于求的压力较大，去产能调结构仍在进行中，整体经济下行压力不轻。

王军认为，总体看目前经济下行压力没有明显减轻，需求依旧不旺；从政策选择看，货币政策定向放松一直在持续，继续放松的空间有限，财政政策仍需加大减税力度。