5月16日，创业板指数下跌2.19%，盘中创下1210.81点的年内新低。当天，中国证监会正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》，分析人士认为创业板再融资和新股发行都是对市场的加压行为，创业板后市走势不容乐观。不过，创业板在随后的一个交易周里却全拉阳线，成功夺回年线。

大量公司不具备

再融资条件

由于再融资向来对A股市场形成一定的“抽血”效应，因此，本次创业板再融资新规出台后，不少业内人士的观点均倾向认为创业板将面临巨大的调整压力。英大证券研究所所长李大霄（财苑）就直言，创业板再融资和新股发行都是对市场的加压行为。

不过，创业板指数在5月16日创下1210.81点的年内新低后，却在紧接着的一个完整交易周里强势反弹，连拉五根阳线并重新站稳年线，区间累计上涨5.67%。

从市场的走势来观察，可见再融资新规未能对创业板指数形成压制作用。具体分析，造成这个结果的很大原因，在于目前符合创业板再融资条件的上司公司并不多。因此，对于创业板而言，实质性的再融资“抽血”只是“但闻楼梯响不见人下来”。

《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》对创业板公司再融资规定提出了六项要求，涵盖净利润、分红、资产负债率等多方面。依据这些条件规定来筛选出可再融资的创业板公司，实际上数量甚少。目前创业板公司中，2012年会计年度扣除非经常性损益后的净利润明细显示，有19家公司出现亏损；2013年会计年度扣除非经常性损益后的净利润明细显示，有29家公司出现亏损。而根据“最近二年盈利、最近二年实施现金分红及最近一期末资产负债率高于百分之四十五”的三个指标进行筛选，发现同时满足三项指标的创业板公司仅有15家，占全部379家创业板公司的比例不足4%。

实际上，根据上述15家公司的年报和一季报来进一步分析，最终具备再融资资格的创业板公司仅存8家，分别是易华录、宝利沥青、富瑞特装、三聚环保、巴安水务、银江股份、华谊兄弟和万顺股份。以这么小体量的可再融资规模来权衡，确实可以预见再融资行为暂时很难对创业板造成明显的“抽血”效应。兴业证券的研究数据显示，在此次再融资新规出台之前，对于创业板的再融资并没有明确的规定，但2012年以来累计仅有30家创业板公司实施定向增发。2013年上市公司实施定向增发购买资产之风盛行，但创业板仅有16家公司实施定向增发购买资产，定增实际募资总额不足80亿元。