春节前最后一个交易日，史上最壮观的一场“乌鸡变凤凰”大戏将拉开帷幕。沪深两市共有11家ST股将集体“复活”，组团恢复上市。在投资者热情逐渐恢复的背景下，“垃圾股”摘帽行情和恢复上市效应叠加，会否再度上演暴涨神话？

11只ST个股节前集体回归

2月1日，沪深两市共有11家＊ST上市公司发布“关于公司股票恢复上市”的公告，将在2月8日重回二级市场。

其中，10家恢复上市的公司在深交所上市，包括＊ST大通、＊ST生化、＊ST丹化、S＊ST恒立、＊ST中钨、S＊ST天发、＊ST远东、＊ST浩物、＊ST关铝和＊ST武锅B。而在上交所恢复上市的公司则仅有＊ST宏盛一家。

这11家公司无疑是2012年之前暂停上市的ST公司中的“幸运者”，不少公司经过重组后业务已发生重大变化。

像2006年5月暂停上市的S＊ST恒立，一别就是7年，伴随着股权分置改革的完成，终以“＊ST恒立”粉墨登场。又如S＊ST天发拟注入晨光稀土100%股份，公司从房地产公司向稀土行业多元化发展。

但也并非所有提出恢复上市申请的公司都如此幸运。此前，深交所曾对4家提出恢复上市的公司进行审议，通过率仅50%。其中，＊ST炎黄、＊ST创智两家公司恢复上市申请被否的原因在于，存在未按规定披露关联交易、虚增物流代理收入、虚增债权转让收入等违法行为及无业务收入、无持续经营能力。

对此，深交所有关负责人表示，获准恢复上市的公司分别通过改善经营、实施破产重整计划和重大资产重组等方式，使主营业务和盈利能力获得改善，增强了持续经营能力。

在中信建投分析师陈开伟看来，ST类公司如果不能依靠主营业务走向正常化，重大资产重组就成为扭转趋势的唯一力量。也正是在这个过程中，“乌鸡变凤凰”的神话在不断上演。

“退而不死”神话为何屡现？

不过，在已通过恢复上市申请的公司中，并非所有公司都通过重组扭亏为盈，仍有部分业绩预亏的公司潜伏其中。

记者查阅资料发现，＊ST中钨几次重大资产重组均未取得成功，对2012年的业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润将出现4900万－5200万元亏损。＊ST武锅B亦显示，2012年预亏5585万－1.06亿元，继2011年之后再次出现亏损。

有市场人士质疑，退市新规定已经发布九个月，这些“退而不死”的垃圾股，为何能够集体搭上回归的列车？

对此，深交所相关负责人用“新老划断”来解释，称本次相关公司恢复上市依据的是交易所2008年修订的《股票上市规则》。

与新制度相比，老制度要宽松许多，比如不要求每股净资产大于一块钱、未分配利润为正数、已经连续三年实现盈利等条件。

老股老办法，新股新办法，实现新旧制度的平稳过渡，看似很合理，但部分专家认为，对这些“垃圾股”手下留情的背后，是利益主体与监管层博弈的结果。

有股民声称：“这些‘妖孽’不仅没有退市，反倒暂停的都回来了，趁着市场好，庄家终于能跑路了。”

不过，两家交易所均提醒，有条件恢复上市并非万事大吉，如在后续经营中触及新的退市标准，仍有退市风险。

申银万国首席市场分析师桂浩明认为，这些公司可能成为过去退市制度下的一个绝版。今后这种通过停牌反复折腾，最后得以保壳的情况会大大减少。(据新华社上海2月4日电)

专家观点

短期或现 热炒行情

深圳特区报讯 11只ST个股春节前同一天回归，市场将掀起怎样波澜？不少业内人士在看好的同时也担忧会引发一波非理性的炒作热情。

进入到2013年，这种类似的情况已经开始有所体现。ST金化公告称“摘帽”申请已获批，该股自去年12月来最大涨幅超过70%。

一位私募基金经理表示，由于ST类股股价较低、盘子较小、流通市值较低，壳资源价值巨大，历来为资金青睐。尤其是11家公司在恢复上市首日，股票交易均不设涨跌幅限制，从恢复上市首日后的下一个交易日起，股票交易涨跌幅限制才设定为5%，这将给爆炒留下空间。

此外，根据上述公司股票恢复上市公告书，这些股票恢复上市首日开盘参考价为其暂停上市前一日的收盘价。其中开盘参考价最高的是＊ST大通，为12.33元，开盘参考价最低的为S＊ST恒立，仅为1.12元。如此低的价格在一个阶段来看也是相对便宜的。

根据中信建投对历史数据的统计，暂停上市公司恢复上市往往能带来巨大的收益，在市场处于较好阶段时，绝大多数公司收益率超过50%。

市场人士不无担心，若有暴涨则又起到了“投资炒亏才能赚钱”的错误引导效果。 (兴华)

金融股歇息煤炭板块发亮

深圳特区报讯(记者 王欣)经过了上周涨幅超过5%的长阳上攻，沪综指本周走势微妙，昨天放量滞涨，凸显当前市场的尴尬。所幸从早盘的金融板块惯性冲高、到午后资源板块悄然崛起，市场似乎正在以尽可能平稳的方式，完成热点切换。

沪强深弱格局仍在持续

1月市场的最大特点，就是本轮行情的最大主力板块金融地产出现分化，由银行、券商、保险等组成的金融板块轮番表演，而地产板块则在政策调控的恐慌预期下一蹶不振。

受此影响，金融权重更大的沪综指到昨天已是连续6个交易日收阳，收市报2428.15点，再创本轮行情新高，成交也放大至1525亿元。地产权重更大的深成指则在过去6个交易日中收出3根阴线，昨天收盘下跌0.61%。

值得关注的是，平安H股昨日巨量的成交，市场分析认为平安9.76亿H股的股权已成功易手。同时，平安A股也从开盘时将近5%的涨幅，到尾盘时收窄至1.42%，最近两个交易日的平均成交量较此前明显放大。

作为金融蓝筹的领军个股之一，平安获利回吐的走势，使得早盘一度冲高的银行、券商、保险等板块均未能延续以往的强势，成交也快速放大，减仓、离场等气氛开始蔓延。

关注市场热点转换

昨日市场的主要特点，是午市前后市场风格的明显转换。早盘金融股放量冲高回落，午后则是煤炭、有色等资源品的崛起与整体成交量的萎缩。市场究竟会以一种怎样的方式完成热点的切换？节前最后一周市场的上攻势头能否持续？这成为当前投资者最为关心的问题。

博时深证基本面200ETF基金经理赵云阳判断，市场或将延续之前走势，但震荡有所加剧，特别是获利盘套现将成为市场的最大扰动因素。可关注的是场外资金有开始流入的迹象，可能进一步构成市场流动性的支撑。农银汇理基金的策略分析师也认为，在经济持续复苏且无法证伪的背景下，目前的强势市场将得以延续。建议投资者继续持有资金偏好较强，估值依旧有优势的大金融板块，并且关注即将进入需求旺季的周期品行业。

从好买基金研究中心私募机构的最新调查来看，部分私募对未来股指走势表示谨慎乐观，开始考虑逐步降低仓位。在行业方面，私募基金大幅加仓前期看好的医药生物板块。金融服务板块虽然仍保持重仓，但配置比例有所回落。