大小包装毛茶

采购价价差4倍

安溪铁观音还面临着毛茶收购价格波动的风险。有意思的是，用于小包装的毛茶与大包装的毛茶，其采购价格竟然相差近4倍之多。

安溪铁观音称，2009-2011年的综合毛利率分别为43.73%、45.97%、48.57%，毛茶占营业成本的比例较高，毛茶价格波动会对利润总额产生较大影响。

招股书显示，2009-2011年度，小包装毛茶的采购价格分别为101.83元/公斤、107.33元/公斤、110.53元/公斤，而大包装毛茶的采购价格则分别为26.87元/公斤、27.65元/公斤、27.35元/公斤。

安溪铁观音称，短期内原材料的供给量具有相对稳定性，但可能存在由于自然灾害、市场竞争等因素，导致原料供求变化引起毛茶采购价格波动，从而影响公司的经营业绩。

异地扩张存风险

招股书可见，安溪铁观音的三大募投项目中，祥华茶园建设项目主要用于完善业务链条，保障原材料稳定性，安溪茶厂精制茶生产及技术开发中心扩建项目主要为提高生产效率，扩大生产规模，而营销网络建设项目则为异地扩张。

但值得一提的是，安溪铁观音的营销网络建设项目拟在漳州、厦门以及上海、广州、郑州、合肥、济南、武汉、长沙、重庆、西安等全国部分城市设立9个子公司、9 家旗舰店和18家直营专卖店，但该公司近三年目前来自于福建地区的营业收入比例分别高达53.97%、48.20%和46.39%。

安溪铁观音称，目前市场区域仍然相对集中，一旦该区域市场竞争加剧或发生其他不利变化，将对经营业绩产生较大影响。另外，在福建、广东传统消费以外的区域，若客户对铁观音的消费偏好与口味没有逐步改变或者接受程度缓慢，则将影响公司市场的扩张和盈利的提升。