(四)舆论导向

上证《中金公司：六大行业风险最大》“静态看当前A股的整体市盈率水平与2005年和2008年底部接近，但与过去不同的是，当前A股ROE反映的盈利水平并非2005年和2008年那样的底部，而是处于历史均值以上，如果2012年A股ROE水平跌落至均值以下，则意味着A股非金融行业将出现盈利负增长，那样的话，当前A股估值的安全边际将无从谈起。具体分行业来看，中金认为，金融板块目前估值的安全边际较高，非金融板块整体估值溢价仍然偏高，动态市盈率距离历史低点还有很大的向下空间。其中化工，机械，水泥，房地产，科技板块(电子元器件、技术硬件及设备)，以及消费板块(医疗保健、家庭耐用消费品、零售、酒店旅游及餐饮、农业)，这些行业的ROE和盈利下调的风险相对最大。(.上.证)”

简评：对于局部性的风险，继续审慎对待、区别对待。

(五)货币供应

证券时报网《去年12月份央行继续净卖出外汇 央行外汇资产连降三月释放重要信号》“据央行公布的"货币当局资产负债表"数据，截至去年12月末，以人民币计价的外汇资产余额为232388.73亿元，较上月末减少了310.6亿元，这是该数据连续第三个月减少，显示央行在外汇市场继续净卖出外汇。受到人民币贬值预期的影响，央行从去年10月份开始净卖出外汇，在这种预期之下，资金流出国内的意愿比较强烈。(.证.券.时.报.网)”

简评：人民币贬值预期是波段性的而不一定是长期性的。但是总体看央行卖出外汇等于回笼人民币，对于提振市场不利。

(六)业绩动态

每日经济新闻(博客,微博)《业绩预期悲喜两重天 机构出货高送转个股》“业绩"地雷"密布 　华阳科技[7.85 -9.98% 股吧 研报] (600532，收盘价7.85元)、超日太阳[12.11 -9.96% 股吧 研报] (002506，收盘价12.11元)、天利高新[6.24 -9.96% 股吧 研报] (600339，收盘价6.24元)等个股昨日相续公布了2011年度业绩预告，但令人遗憾地是，上述个股皆因业绩不佳而跌停。”“慷慨送出10转10派15元(含税)红利的紫光华宇[31.09 10.01% 股吧 研报] (300271，收盘价31.09元)已经连续两天涨停，在其带领下骆驼股份[21.12 9.71% 股吧 研报] (601311，收盘价21.12元)、民和股份[28.74 7.08% 股吧 研报] (002234，收盘价28.74元)等高送转概念股昨日也分别大涨9.71%和7.08%。”

简评：关注超跌状态出重大业绩利好的品种，波段性对待。原则上远离高价高市盈率的高估值的品种。