兴业证券(12.46，0.25，2.05%)(微博)6年分红5.5亿 122名原始股东欲撒腿跑

理财周报见习记者 钱文俊/文

据可查年报，兴业证券2006年至今对股东分红3次，合共派现5.5亿元

12年一个轮回。

12年前，福建兴业证券与兴业银行(13.20，0.26，2.01%)(微博)脱钩并进行股份制改革，走上了独立发展的道路。

12年后，在跌跌撞撞、磕磕碰碰中，兴业证券成为了A股第十四家上市券商。

12年来，原始股东的回报几何，上市后究竟肥了谁？

6年分红5.5亿

1994年，兴业证券为福建兴业银行下属的证券部，1999年借助银证分业的契机走上了独立发展的道路。股份制改革后，兴业证券于2007年进行了增资扩股，融资8.73亿元。2010年兴业证券IPO，发行2.63亿股，融资26.3亿元，两次融资累计35亿元。

据可查年报，兴业证券2006年至今对股东分红过3次，合共派现5.5亿元，其中一次为每10股送3股。

2009年6月份，兴业证券宣布每10股派1元，分红1.93亿元。

上市后，2011年6月13日，公司通过2010年分红方案，决定每10股送1.5元，分红3.3亿元。以公司第一大股东福建省财政厅为例，其间共得到现金收益1.3亿元。

“别的券商都是每10股派5元，有的派4元，兴业就派1.5元。”一位投资者向理财周报记者抱怨道。

“其实，对于摊薄后成本极低的原始股东来说，分红固然好，不分红也不是问题，最重要的是通过二级市场的减持来获取收益。”华南一位机构人士告诉理财周报记者。

不过，券商股中还有比兴业证券更一毛不拔的铁公鸡，那就是太平洋(8.92，0.13，1.48%)证券，上市三年仅分红3000万元，而西南证券(10.92，0.08，0.74%)(微博)也在上市两年都没有分红，让一众投资者唏嘘不已。

显然，相比起中信证券(12.16，0.22，1.84%)8年分红135亿的财大气粗，发轫于福建的兴业证券就略显吝啬了。自2003年上市以来，中信证券几乎年年分红，据理财周报记者统计，中信证券上市8年来分红8次，共派现135亿元。其中，今年的分红方案为每10股派5元，派现49.73亿元，占利润总额的44%。

“上市公司分红体现了对投资者的回报，没有回报的市场只能是一个投机的市场，投资者只能通过在二级市场上赚取差价来获益，这样的机制不能使市场健康地发展。”一位上市公司董秘告诉理财周报记者。

日前，中国证监会有关负责人表示，为进一步督促上市公司提升对股东的回报，证监会将要求所有上市公司完善分红政策及其决策机制，增强红利分配透明度，不得随意调整已确定的分红政策。

122名原始股东欲撒腿跑

在分红不给力和预期收益不断走低的情况下，摊薄后成本仅为1元左右的100多名小非们的减持意欲相当强烈。

1999年，中国人民银行下发银证分业通知，要求包括福建兴业银行在内十一家商业银行与其所办信托、证券、保险公司及其他非银行金融机构进行脱钩。

此前，兴业证券为福建兴业银行的独资企业，为此，兴业银行将自身持有兴业证券的70%股权转让给部分兴业银行的股东共计93名，以每股1.27元的价格受让19123万股，而湖南省成功企业集团有限公司和前述93名股东中的厦门特贸有限公司、上海东晟物贸公司以每股1.5元的价格合计受让8040万股。剩余的2837万股以每股1.5元的价格，在增资时一并转让。

同年，兴业证券进行了股份制改革和增资扩股。1999年12月9日，兴业证券增发新股60800万股，共有41名股东(其中11名为受让福建兴业银行所持福建兴业证券公司股份的股东)参与认购，认购价格为每股1.5元。为此，兴业证券的发行人高达122名。

2007年，兴业证券再度增资扩股，增发5.82亿股，每股价格1.5元，原始股东参与增发。2008年，兴业证券决定每10股送3股，进一步拉低了股东的成本。

以交大昂立(9.58，0.14，1.48%)为例，其所持有的6760万股兴业证券股权初始投资成本仅7800万元，折合每股1.15元。今年6月，兴业证券实施了10派1.5元现金的2010年度分红方案，加上2008年的10股送3股和2009年的每10股派一元的分红方案，极大地拉低了交大昂立持股成本。以目前市价计算，交大昂立投资增值超过10倍。

2011年10月13日，共有9.66亿股解禁，持股比例在1%以上的有15家，包括交大昂立、华域汽车、厦工股份(12.07，0.11，0.92%)等，15家限售股股东合计持股数达到6.13亿股，而其余3.53亿股则分散在众多“小非”手中。

“我们并没有减持兴业证券的股份，兴业是否分红取决于公司自身的发展状况。”多位持有兴业证券的上市公司董秘在接受理财周报记者采访时，一致表示目前看好兴业证券的发展前景，而且对投资回报十分满意。

成功系刘虹净赚8亿

兴业证券长长的股东名单中，可谓“卧虎藏龙”，股东中既有山西首富李兆会的海鑫钢铁、曾经在资本市场上呼风唤雨的成功控股掌门人刘虹、复星系的郭广昌，还有一众福建的上市公司，包括福建水泥(10.55，0.31，3.03%)、华域汽车、厦工股份、龙溪股份(9.91，0.11，1.12%)等等。

招股书显示，1998年和2007年兴业证券增资扩股时，成功控股集团都以1.5元的单价各获4000万股和1200万股，经过几年分红送股。目前成功控股集团持有兴业证券6760万股，占比3.4899%，位列第八大股东。如果不考虑期间的分红，每股成本在1.15元左右，以10月13日(解禁日)收盘价13.15元/股计算，12年间成功控股净赚8.11亿元，投资回报十分丰厚。

2009年，因非法抽离酒鬼酒(25.09，1.52，6.45%)和岳阳恒立共计5.2亿资金，证监会对酒鬼酒原董事长兼总经理刘虹作出了市场禁入的处罚，5年内不得担任上市公司和证券业务机构高管。面对账面上8亿元的收益，刘虹显然有了更多复出的资本。

兴业上市养肥大批投资者，据理财周报统计，第三大股东上海申新集团在兴业证券的投资收益为12亿元，海鑫钢铁的投资收益为11亿元，“复星系”掌门人郭广昌旗下的上海兴业投资(微博)发展有限公司持有7800万股，累计账面收益9.36亿元，交大昂立账面净赚8亿，华域汽车也增加了7.5亿元账面收益。