（四）公告点评：北新路桥（002307）2.67亿元重大工程中标

事件：公司11日收到海南省交通投资控股有限公司发来的《中标通知书》，公司被确定为海口至洋浦一小时交通圈西线高速公路白莲立交至白马井立交段改建工程（第3合同段）中标人，中标价为2.67亿元，工程工期为242日历天。

神光分析：

1、公司是新疆最大的路桥施工企业之一，主营高等级道路工程、桥梁工程及水利工程的施工。今年前三季度公司实现营业总收入20.18亿元，同比增长13.35%；归属于上市公司股东的净利润5036.65万元，同比增长4.00%；基本每股收益0.12元。

2、根据新疆的十二五规划，公路建设固定资产投资将达到1500-2500亿元，是十一五期间的2.5-4倍；计划修建高速公路4000公里，是十一五末高速公路通车里程的4倍；计划修建高等级公路1.55万公里，是十一五期间的3倍多。作为新疆路桥施工龙头，公司受益于新疆建设提速，9月1日收到新疆维吾尔自治区S310线麦盖提-喀什高速公路项目MK-3标段的《中标通知书》，中标价为人民币8.82亿元，约占本公司2010年度经审计营业总收入36.63%。

3、本次中标的项目为海口至洋浦一小时交通圈西线高速公路白莲立交至白马井立交段改建工程，中标价为2.67亿元，占公司2010年经审计营业总收入的11.08%，将对公司近年营业收入和营业利润产生一定的积极影响。

4、简单估算，公司2011-2013年动态市盈率约为53倍、43倍和25倍，估值不低。

（五）公告点评：宏达股份（600331）非公开增发4.4亿股

事件：公司公布非公开增发方案。发行价格不低于11.34元/股，本次非公开发行的股票数量合计不超过4.4亿股。宏达实业承诺，认购本次非公开发行股份数量的26.39%。公司今日复牌。

神光分析：

1、方案低于预期。市场期待大股东注入手中以及汉龙集团在国内及海外的钼铜矿与钒钛磁铁矿，但此次并没有提及资源注入。

2、本次募集资金总额不超过50亿元，拟用于“钼铜多金属资源深加工综合利用项目”和补充公司流动资金。“钼铜多金属资源深加工综合利用项目”投资总额为101亿元，用于该项目的募集资金约39.8亿，不能满足上述项目投资需要的部分将由公司自筹资金解决。

3、钼铜多金属资源深加工综合利用项目实施地点为四川省什邡市经济开发区，计划总投资额为101.88亿元。该项目募集资金计划投资金额为39.58亿元，募集资金投资项目实施主体为本公司全资子公司宏达钼铜。项目总体建设规模为4万吨钼（金属量）/年、40万吨阴极铜/年。

4、预计大股东还将有下一步注资计划。今年9月，公司公告拟投资183亿元建设攀枝花市红格南矿区钒钛磁铁矿综合开发利用项目，具体涉及钛白粉以及钛材、钒、铬等金属新材料。因此公司有巨大的资金需求。公司目前负债率超70%，债务融资压力较大。

5、耐心等待。公司下一步资产注入计划的时点并不确定。目前铅锌价格低于公司成本线，公司主业目前尚无大幅盈利可能。公司钼铜以及钒钛两大项目长远发展空间巨大，可密切关注。

个股风险提示

（一）ST宝利来（000008）遭遇股东减持

公司股东深圳市福万田投资有限公司在2011年2月21日-2011年11月10日通过集中竞价方式减持公司89.0718万股，占总股本的1.21%，本次减持时间较为分散，且减持股份数量不大，对股价影响不大。本次减持后，该股东仍持有192.3566万股，占总股本的2.61%，全为无限售流通股，不排除进一步减持可能。

（二）众和股份（002070）遭股东减持

众和股份（深圳交易所代码：002070）11月14日接到公司股东福建君合集团有限公司及其一致行动人莆田市天宇房地产开发有限公司权益变动报告书。在2009年1月至2011年11月14日期间，君合集团及其一致行动人天宇房产通过深圳证券交易所集合竞价平台及大宗交易平台累计减持公司股份数量占总股本的比例达到4.82%。截止2011年11月14日收市，君合集团及天宇房地产合计仍持有众和股份无限售条件流通股44，019，064股，占众和股份总股本数的10.12%。考虑到具备进一步减持的基础，投资者要注意相关风险。

（三）中福实业（000592）前两大股东减持

公司公告称，公司于2011年11月14日收到控股股东山田林业开发（福建）有限公司及其2007-2008年收购本公司一致行动人许志红先生通知，山田林业和许志红先生于2011年11月14日通过深圳证券交易所大宗交易系统分别减持公司股份7，500，000股和6，500，000股，占公司总股本的2.15% ，减持后山田林业仍持有公司295，252，464股股份，占公司总股本的45.29%，许志红先生仍持有公司9，559，859股股份，占公司总股本的1.47%，上述股份均为无限售条件流通股。敬请投资者注意控股股东及一致行动人减持的风险。

（四）国电南瑞（600406）遭股东减持

公司主要从事电网调度自动化、变电站自动化、火电厂及工业控制自动化系统的软硬件开发和系统集成服务。根据公司第二大股东国电电力发展股份有限公司（以下简称“国电电力”）通知：2011年8月22日-2011年11月11日，国电电力通过上海证券交易所股票交易系统累计出售公司股份12，474，367股，占公司总股本的1.19%。上述股份出售后，国电电力持有公司股份91，965，947股，占公司总股本的8.76%。目前该股估值略高，不排除国电电力继续减持的可能，提请投资者注意减持风险。

（五）福瑞股份（300049）股东减持

持有公司股份5%以上的股东深圳市鄂尔多斯资产管理有限公司通过深圳证券交易所二级市场累计减持公司无限售条件流通股合计140.88万股，占公司总股本1.13%。此次权益变动后，深圳市鄂尔多斯资产管理有限公司仍是持有公司5%以上股份的股东。