中石油“魔咒”再显灵？

统计局将于9日公布10月份CPI等经济数据，综合各机构预测，10月国内CPI将大幅回落至5.5%左右。有机构指出，CPI如果出现较大幅度回落，对国内市场应该是一个不错的利好消息，对于货币政策放缓甚至是适度放松的想象空间将会更大。

据国家统计局公布的数据显示，国内CPI于今年7月份“见顶”，当月CPI同比增幅达6.5%，一度创出37个月的新高，但随着中央稳物价一系列措施的逐步实施，CPI涨幅已逐步回落，8月、9月份分别回落至6.2%和6.1%。对此，财通基金投资部副总监、财通价值动量拟任基金经理吴松凯指出，以前备受关注的猪肉价格，同比和环比都已经开始下滑，历史数据表明，生猪存栏超过4.55亿头即对猪肉价格产生向下压力，目前已超过该水平。四季度CPI在翘尾因素和环比因素双重作用下将逐渐下行。

“伴随着中央稳物价系列措施逐步见效，持续了很长时间的货币紧缩政策有望到底。”吴松凯分析指出，近期央行停发3年期央票、央票发行利率下调、票据贴现利率下降等信号释放，坚定了市场对货币政策有望见底的判断，信贷在总体紧缩下“定向宽松”是可以预期的，央行的净投放力度比往年同期明显加大，是央行主动微调的重要证据。从银行今年前8月放贷情况看，严格执行了年初制定的全年7万亿的信贷目标。按照过往信贷分布比率测算，即使国务院层面不再修改年度信贷计划，9月也是信贷数据的底部，同比角度看，四季度信贷投放相对宽松。

“货币政策有望见底对于市场是有利的。我们对未来相对较乐观，但我们更看重的是目前市场的低估值。”吴松凯指出，眼下A股整体动态市盈率已接近2008年10月的1664点和2005年1000点水平，从历史上看低估值背后往往隐藏着巨大回报机会。

(现代快报)