回顾前三季度国内理财市场，在紧缩的大环境下，一面是不断膨胀的产品发行量和攀高的预期收益率，另一面是监管部门频繁出招严控风险。日前，银监会接连以各种形式来禁止银行利用理财产品“高息揽储”的行为，在这样的背景下，进入四季度国内理财产品市场正在悄然发生变化。

前三季度：超短期产品占比33.5%

根据普益财富提供给《经济参考报(微博)》记者的数据统计，2011年前三季度银行发行个人理财产品共计14743款，发行规模估计达13.35万亿元。

从产品投向上看，人民币债券与货币市场类产品共有6092款，占比达41%，外币债券与货币市场类有12 .5%，信贷类和票据类总共不足5%，另外有超过5000款产品为组合投资类产品。产品的预期收益率普遍在4%以上，1个月以下期限和1个月至3个月期限产品的平均预期收益率分别为3 .92%和4 .00%，3个月至6个月以及6个月至1年期产品则达到4 .35%和4.62%。

值得注意的是，从投资期限上看，3个月以下期限产品占比为64%，而1年期以上产品占比不足3%，可见短期化格局明显，其中1个月以下的超短期产品达33.5%。

监管机构出手剑指资金池模式产品

超短期、高收益产品扛起理财市场大旗的局面已经维持了很长时间。不过，今年三季度以来，监管部门出台的一系列规章政策可能将扭转这一局面。

首先，在7月初，银监会以会议纪要的形式将银行理财资产池涉及的6种模式界定为违规，其中包括理财资产池中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据、高息揽储、银银合作等行为。

而就在日前，据媒体报道，银监会指出，不得通过发行短期和超短期、高收益的理财产品变相高息揽储。消息称，银监会要求各家银行30天内清理理财产品资金池，以实现单一理财产品单独核算，并要求实现更多的信息披露。不按期完成的将被罚以暂停发行和销售新的理财产品。