申银万国：反弹高度有限

创业板连续火爆了几天后，昨日开始有所回调，但市场总不缺少做多热情，昨日权重股带动指数单边上扬，券商、银行、地产、钢铁、煤炭等大盘权重股表现强劲，而磷化工、航空机场等板块也相当抢眼。

从基本面上讲，低估值本是安全边际，防守有余而进攻不足，上涨更多需要催化剂。当前一方面有预期融资融券转常规化，这将使券商大幅受益，另一方面，有关401K的报道进一步深化，蓝筹有获得资金活水的可能性。但总体上来说，这些因素要发挥作用还要相当长一段时间。对股市流动性增强的预期确实可以推升整体估值，但对于经济层面的影响也不可忽视。华东地区水泥下跌就是内需疲弱的很好证明，此外虽然英国、美国都相继公布了超预期的经济数据，但这些地区的问题并没有实质性解决。因此仍然对反弹高度持谨慎态度。

广发证券：中线向淡未变

昨日早盘A股一度冲高回落，国务院副总理李克强上周访港落实人民币合格境外投资者(RQFII)，容许境外人民币回流投资内地资本市场，昨日传闻RQFII管理办法有望在一个月内出台，此消息首先刺激券商股集体走强，由于在港人民币回流A股，最有可能进入的为股价远远低于H股的保险和部分银行股，金融板块受两重利好刺激大幅上扬最终大盘放量扬升，在RQFII推出的预期中，AH股价差有望逐步收窄。

尽管股指上涨得到了成交量的配合，人气得以回升，但周边市场动态和国内经济困难重重并未得到改善，欧债、美债、平台债始终成为压在全球资本市场上的三座大山，外围股市中对全球影响最大的美股虽然出现三连阳，但前期大跌15%的严重超跌形态已得到修复，一旦周边市场再起波澜，A股亦将重回弱势再入跌途，市场短线活跃中线向淡并未改变，投资者在市场大涨之中仍宜冷静操作。

(证券日报)