一、大盘分析

周一两市缩量下跌，沪指连跌5日，收盘创13个月来新低，成交创2个月来地量水平，深成指大跌逾1.6%。股指期货强于现货市场，两市略微高开，开盘后一度冲高，沪指探至全日最高2553点，但未能完全回补上周五的跳空缺口，随后开始快速回落，早盘末段更是直线下跌，午后继续震荡走低，沪指收盘前创出全日最低2507点后反弹。沪指收盘报2515.86点，跌0.73%；深成指收盘报11112.64点，跌1.67%；中小板综指跌0.86%；创业板指数跌0.2%；沪深300指数收盘报2777.79点，跌1.06%，股指期货IF1109合约收盘价为2786.2点，跌0.68%。两市成交明显萎缩，沪市成交金额655.2亿元，深市成交金额615.2亿元。

盘面观察，市场约四成个股上涨，非ST个股涨停14只，新疆板块活跃，新疆城建（600545）、百花村（600721）、准油股份（002207）涨停，山西焦化（600740）、豫能控股（001896）、合肥城建（002208）等涨停。行业板块大都下跌，石油、煤炭、电子信息、环保、化工、造纸、发电设备等板块上涨，酿酒、水泥、农药化肥、公路桥梁、生物制药、金融、钢铁等板块跌幅居前。大市值股领跌，中国石油（601857）跌0.41%，工商银行（601398）跌1.21%，中国神华（601088）跌1.37%，五粮液（000858）、洋河股份（002304）跌逾3%，海螺水泥（600585）跌5.02%。创业板强于大盘，新开源（300109）、东宝生物（300239）、瑞丰高材（300243）等5只个股涨停。中小板个股分化，生意宝（002095）、国星光电（002449）涨停。

技术上两市股指缩量下跌，上周五的跳空缺口没能完全回补，沪指收盘创阶段新低，深成指大跌令人不安，或许说明有长线资金开始减持仓位，前期低点面临严峻考验。另外技术指标MACD指标缓慢向下；KDJ指标向下发散，下跌动能继续释放；布林线下轨受到冲击，面临向下拓展空间的危险。总体而言，市场开始预期美国的QE3将不会推出，中国的加息靴子仍然没有落地，而转融通的新闻被媒体放大为利空，认为空头筹码将增多，弱市之下的市场表现十足，地量之后地价出现的可能加大，前期低点面临考验，并且在整个市场估值中心下移的过程中，前期被炒高的个股面临很大风险，投资者需要对手中个股做仔细甄别。

二、要闻解读

（一）银行间7天拆放利率突破4%

在央票利率全面上行带来的加息预期下，加之近期新股发行与国电电力（600795）转债申购冻结资金的冲击，资金利率在上周四、周五大幅飙升，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜品种升至3.6892%，7天品种更是半个月来首破4%。

[金融界简评]：拆放利率的上涨说明市场资金面再次出现紧张，同时也加剧了市场投资者对于加息的预期，这对二级市场将带来一定的负面冲击，投资者所能做的就是管理好仓位，谨慎操作。