华宝信托宏观经济分析师聂文指出,7月份购进价格指数较上月回落0.4个百分点至56.3%,购进价格指数持续回落,说明输入型通胀压力在持续减弱.

　　他认为,从目前的数据来看,经济仍然呈现的是软着陆态势,紧缩政策有可能采取非对称加息或差别化存准的方式,以减轻对实体经济的负面影响.

　　在中国6月居民消费价格指数(CPI)创下6.4%的三年新高之後,政府曾表示,要坚持实施稳健的货币政策,既要把物价涨幅降下来,又不使经济增速出现大的波动.

　　**经济喜忧参半**

　　中国PMI指数尽管下滑,但其中亦有亮点,显示经济增速仍有一定保障,不会急速下降.

　　官方PMI数据中,新订单指数和从业人员指数纷纷回升,新出口订单指数企稳,说明中国制造业需求可能在低位企稳.

　　"PMI会在低位运行一段时间,但这并不意味着经济增速会回落到潜在生产力下方,即经济增速仍有一定保证,不会急速下降."上海证券首席宏观分析师胡月晓称.

　　虽然宏观经济并无硬着陆之忧,但对银根紧缩最为敏感的中小企业已经率先感受政策威力.

　　聂文强调,汇丰PMI指数跌破50,官方PMI中的进口指数仍低于50,说明持续紧缩对民企影响较大,影响了他们再投资意愿.

　　不过情况似乎不算太糟糕.工信部此前承认上半年中小企业经营面临的困难因素增多,但其发言人表示:"可以很负责任地告诉大家,现在没有中小企业扎堆倒闭或者倒闭如潮的情况."(完)