周四A股市场呈现放量震荡走势，沪指第三次上攻60日线无果。因市场本身积累了一定的调整要求，同时央行突然宣布加息，这既是在情理之中，但却在意料之外，进而导致股指高开后震荡加剧，两市成交同比明显放大。截至收盘，上证综指报2794.27点，下跌0.58%；深证成指报12392.9点，下跌0.26%。沪市成交为1413亿；深市成交为1164亿。两市合计成交共计2577亿，同比小幅放大。

盘面观察，因市场普遍预计此次加息能够起到靴子落地的效果，今日早盘，沪深两市股指双双小幅高开，随后在金融等少数板块的推动下大盘试图上攻。不过，因连续上涨积累了明显的技术调整要求，且昨日洗盘并不彻底，导致股指冲高再度受阻，甚至出现一波明显的跳水。幸运的是，沪指在年线附近获得了明显支撑，且伴随着创业板等中小盘个股反复走高，大盘随即转暖震荡回升。午后，大盘延续上午的强势继续走高，而60日线多空分歧依旧，导致股指上行遇挫，再度震荡滑落，临近收盘主力试图用中国石油、中国平安等部分指标股拉升股指，但因持续不长，沪指最终失守2800点、5日线和年线。

分析今日盘面整体表现可以看出，市场继续释放短期即将调整信号。一是放量震荡，无量上攻。沪指分时图上，黄白两线分化格局依旧延续，同时早盘开盘一小时，多空争夺较为激烈，市场成交放大十分明显。而随着股指震荡回升，成交并没有跟随放大，出现了一定的量价背离。

二是本周市场最大的特点是结构性分化。大盘经过反复拉升后出现疲态，而因中报临近、以及本身消耗资金较少等多因素提振，西藏板块、次新股、创业板、水利等题材板块走势异常活跃，同时我们看到中小盘个股炒作十分盛行。例如，尽管昨日飙升的新股今日集体跌停，但新上市的N章鼓、N瑞泽、N金禾开盘再度急拉，被迫临时停牌半小时后才逐渐恢复平静。而中小盘题材股的连续炒作使其涨幅远远超越大盘。目前创业板指数、中小板综合指数三周以来涨幅已经超过10%，而涨幅超过20%的个股更是比比皆是，短期技术调整压力十分明显。

三是分时图上看，本周以来沪指三度上攻60日线未果，且盘中跳水经常上演，显示多空分歧十分明显，短线投资者操作还是谨慎为上。

整体来看，在6月份CPI再创新高的预期下央行选择加息，属于情理之中，也释放出抑通胀仍是当前宏观政策首要目标的信号。而本月是否再度上调存款准备金率，成为市场接下来关注的焦点。上个月的中国人民银行发布的数据显示，截至5月末中国外汇占款达243907亿元，5月份当月新增外汇占款3764亿元，较4月份3107亿元的增量有所上升。如果本月外汇占款继续增加，将使得再度提高存款准备金率的概率明显提升，而一旦本月双率启动，无疑将加剧市场的震荡。

技术上，今日两市放量震荡，2800点、5日线和年线先后失守；15分钟图上，MACD已经出现两重顶背离，且今日每次上攻60日线均留下了“墓碑线”。同时盘面特征也显示短期调整要求强烈，投资者对此需保持警惕，短期而言继续上攻恐为强弩之末。操作上，获利丰厚的投资者应可适当调整仓位，预计短期调整的较强支撑位或在30日线附近。明日早盘关注2894点得失，以及2780点和2762-2770支撑，同时留意今晚欧洲央行是否采取加息举动。中证投资