招商局蛇口将整体上市 或成市值最大房企

停牌5个多月，招商系地产发起的“重大无先例”重组方案终于出炉。招商地产（000024）昨天发布公告称，大股东招商局蛇口控股拟吸收合并招商地产，从而实现整体上市。若方案顺利实施，A股将诞生一家市值超越绿地、万科的地产巨无霸。

据招商地产系列公告，重组方案，不仅将实现大股东的整体上市，还将彻底解决B股问题，同时配套募资150亿元解渴资金之困，并顺势推出10亿元员工的持股计划。据其方案，招商局蛇口拟发行A股股份，并以换股吸收合并的方式吸收合并招商地产，发行价格为每股23.60元，招商地产A股换股价格为每股37.78元，招商地产B股换股价格为人民币每股28.67元。这意味着招商局蛇口与招商地产A股、B股的换股比例分别为 1:1.6008、1:1.2148。此次换股吸收合并也将为股东提供现金选择权，招商地产A股现金选择权行使价格为每股23.79元，招商地产B股现金选择权每股19.46港元。

换股吸收合并完成后，招商局蛇口控股将承继及承接招商地产的全部资产、负债、业务、 人员、合同及其他一切权利与义务，招商地产终止上市并注销法人资格，招商局蛇口的股票将申请在深交所主板上市流通。

按照招商局蛇口换股吸收合并招商地产的发行价每股23.6元计算，招商局蛇口上市完成定增后A股市值将达到1897亿元规模。这一规模，将超越绿地控股（1735亿）、万科（1450亿），成为两市市值最大的房地产开发企业。

值得关注的是，招商局蛇口还拟采用锁定价格发行方式向共10名特定对象非公开发行A股股票，募集资金总额不超过150亿元。方案显示，此次参与认购配套募资的交易对方总计有10名，其中有4家为机构，分别是工银瑞信、易方达、兴业财富和博时资管，其认购金额分别为15亿元、15亿元、15亿元和20亿元。除此之外，国开金融、华侨城、奇点领创、鼎晖百孚、致远励新也参与配套募资定增，拟认购金额分别为15亿元、15亿元、15亿元、10亿元和20亿元。此次方案中，还内嵌了招商局蛇口员工持股计划。总计不超过2585名核心骨干人员将总计出资不超过10亿元参与配套募资定增。