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廊坊项目危机
“鉴于目前国内房地产行业受宏观调控、限购限贷政策，以及经济下行等因素，廊坊地区的房地产市场受到较大影响，本信托计划所投资项目，开发进度亦严重落后。为维护优先受益人的最大利益，履行我司的受托义务，根据《中融-廊坊海润达股权投资集合资金信托合同》、《中融-廊坊海润达股权投资集合资金信托计划说明书》等交易文件中的相关规定，本信托计划将于成立满1年之日(即2012年7月28日)之后的十个工作日内，提前兑付全部优先受益人的本金以及优先受益人第一个信托年度内的全部信托收益。特此公告！”
少有信托公司会在提前终止项目的公告中提及产品风险，而这个“廊坊海润达项目”则是例外。
该项目资金计划用于向河北廊坊市海润达房地产开发有限公司进行股权投资；项目公司获得中融信托的股权投资款项后，将该笔款项专项用于“苗场”房地产项目和“三五三一”开发建设。
廊坊海润达项目规模8.7亿元，其中优先级规模4.5亿元，劣后级规模4.2亿元，中融信托将信托资金用于向项目公司进行投资，增资完成后，中融信托占有项目公司约98%的股权。
值得注意的是，该公告名称非“提前终止公告”，而是“优先级信托资金兑付公告”。
一位信托人士认为这里暗含了两个意思，一是对于优先级投资者来说，这个项目已经提前终止，因为本金和收益已经兑付；二是对于中融信托来说，这个项目还有很多收尾工作没做，不算终止，比如融资方不能正常还款等问题。
该产品预期收益率根据资金规模不同，设定从11%～15%，据记者统计，这个收益水平是中融信托今年提前到期产品中最高的。
据《投资者报》记者调查，廊坊海润达项目风险很大，在该产品提前终止后，项目兑付资金很可能亦是中融自有资金刚性兑付。
项目中所说的“苗场”房地产项目是指廊坊市苗场村的改造项目，属于城中村改造项目，该项目位于廊坊市广阳道北侧、东环路西侧，定位将建110平米的高端楼盘，预售时间定在2011年12月，售价为8300～9000元/平方米，廊坊平均房价则不到7000元/平方米。
记者在苗场村项目现场看到，106亩的场地空空如也，丝毫动工痕迹都没有，场地中央有个积水的大深坑，坑里长的芦苇都已有一人多高，看上去无比荒凉。
“这有两年没动了，一直都是这个样子。”周围百姓说。
项目现场一个小棚子搭的小房里有三四个人在说话，偶尔也搬点东西。
“我们就是在这搭搭挡栏，还没有开工。”现场人员表示。记者看到，这片空地围挡的围墙是新的。
这就是说，该项目计划在2011年12月预售，但如今一年将尽，房还未盖。
另外，该片地区的拆迁进展也并不彻底。
根据廊坊当地新闻显示，苗场村作为棚户区城中村改造，在2009年下半年即已开始，但是就在这个106亩地的现场，有一排棚户存在，正好处在项目围墙的开口处，显得异常孤单，这几户仍然在做着五金、修车等生意。
“我们不属于苗场村的。”当记者问及这几户为何没有拆迁时，他们这样表示。
而“三五三一”的现场看上去要比苗场村热闹些。
信托资料显示，三五三一项目计划建设高端建筑，计划预售时间为2012年3月，售价为8500～12000元/平方米。
在项目现场，工人不到10个，记者去看时，他们正在挖土。“我们刚来没几天。”工人说。
奇怪的是，现在很快将要进入冰冻期，这样的季节并不适合施工。“应该不是有资金了，不然不会这时候动土，很大可能是想拉资金，做出个要开工的样子来，好给人家资金方信心。”天津一位房地产公司总经理对记者说。
上述两个项目都还没有预售，当然不可能有收益，但是项目空置这么久，信托资金做什么用途了？偿付资金来自哪里？
“我们领导说这是商业机密，不方便讲。”海润达公司人员对《投资者报》记者表示。
另据记者了解，该项目在募集资金初期也曾因募集资金不够而延期募集。而且在廊坊海润达项目结构设计下，中融信托将面临更多的麻烦。(详见下文“中融产品设计忒大胆！”)
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