至此，凯德在华已总计拥有超过120个项目，总资产增至695亿元人民币，集团占比跃升至41%。今年上半年，凯德在华投资额占新增投资的34%，位居首位。而作为“在中国再造另一个嘉德置地”的本土化计划的重要一环，凯德深耕中国的雄心不仅于此，来福士品牌已有在中国遍地开花的准备。

“建更多的来福士广场，一直是我们的目标。”在此前的深圳来福士开工奠基仪式上，凯德置地中国区执行副总裁罗臻毓称，集团已在陆续整合资源，准备向以来福士为标志的城市综合体方向调整和转型，目前正在寻找合适的地块，伺机将来福士品牌带到广州等其他城市。

凯德置地包括西南区总经理韩德明等在内的多位高管，都对外表示，“在做好手上现有项目的同时，也在积极主动寻找新机会”。

而在北京正略钧策企业管理咨询有限公司合伙人、副总裁郝炬看来，来福士品牌的扩张已是凯德势在必行之举。

“与万达近几年沿着综合体模式扩张不同，凯德此前一直是单链条运作，住宅的专门做住宅，商业的专门做商业，没有形成资源的有效组合。”郝炬对时代周报记者分析称，从全国角度来看，来福士整体数量偏少，开业与在建的总计8个，在规模上远低于国内商业地产老大万达，规模小，影响力自然不够。此外，来福士在品牌的总体定位上，走年轻化的中档路线，影响力也不如华润的万象城等。事实上，与2005年之前相比，来福士在一线城市的影响力已在走下坡路。扩大规模，并需要借助深圳、重庆等地的项目做新的推广，是凯德接下来的重要工作。

商业面临残酷竞争态势

不过，凯德来福士快速拓展及扩大话语权的同时，也面临着平衡“快”与“好”关系的问题。“近几年，国内商业地产一直存在的最严重的两大问题，即结构化缺失、总量过剩这两大问题。”郝炬分析称，凯德也不能置身事外，在未来发展中，肯定面临着大体量高密集的残酷竞争态势。

以深圳来福士为例，“未来5年，深圳1万平方米以上的集中式商业供应面积增量将非常惊人，几乎翻番。”世联地产商业研发经理李东海介绍称，现存深圳的集中式商业面积是577万平方米，未来5年将会达到1081万平方米，这就意味着，未来5年的增量几乎等于深圳过去30年的总和。

而来福士此次落子的深圳南山区，几公里外已有海岸城、保利文化广场、天虹等，华润大冲村整体改造耗资200亿元复制的万象城也在着手准备，未来商业规模也将接近100万平方米。

“面对残酷竞争，未来三年将有相当一批购物中心因为运营不善，面临倒闭或被兼并的命运。”在一次演讲中，宝龙集团副总裁潘韬如此感慨。而郝炬也表示，随着竞争愈发残酷，未来两到三年，国内定会出现商业地产、商业资产的重组。

“凯德这些在中国能做大做强的主要原因，就在于私募基金与REITs双配对的运作模式。”上海一位不愿具名的国内商业地产开发企业人士就对记者表示，独有的“地产+PE+REITs”的配对方程式对于其商业地产的孵化和退出非常有利，几乎成为中国本土开发商难以企及的门槛。

全国工商联商业不动产专业委员会秘书长朱凌波也认为，“凯德前几年的发展，一定程度上存在重资本、轻经营；重虚拟，轻实体的不足。”

凯德置地总裁廖茸桐对此的解释是：“从长期来说，随着环境和招商情况的好转，凯德商业的回报率是不亚于住宅的。”