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不对称降息旨在刺激投资需求，保增长可打组合拳，减税更有效 人物简介 谢国忠著名经济学家，麻省理工学院经济学博士，原摩根士丹利董事总经理，现为玫瑰石顾问公司董事。 精彩观点 ●降息意在稳增长促增长，客观上也可能使楼市加速回暖，但千万不要误解为降息是一个旨在“挽救”房地产市场的政策转向。 ●中国的货币存量还是高了些，客观上就带来了通胀控制的压力。就近一段时间的情况而言，商品价格下降虽然暂时缓解了通胀压力，但降息政策可能会引发新一轮的通胀压力。 ●如果进一步放开利率，会出现恶性循环，小银行大幅加息吸引存款，但贷款出去变成坏账的可能性很大。所以，我的观点是：利率市场化还言之过早。 继年内两度下调存款准备金率后，央行又在一个月时间内连续两次降息。至此，利率和存款准备金率——央行最重要的两大价格调控工具，都已重拳祭出。货币政策全新发力的背景和意图是什么？将会带来什么样的影响？这会是中国利率市场化的一个开端？针对上述焦点问题，本报记者7日专访了玫瑰石顾问公司董事、著名经济学家谢国忠。 促使企业融资成本降低 重庆商报：央行5日宣布的降息距上次降息不足一个月时间，这是自2008年9月以来首次“不对称降息”，如何理解其背后深意？ 谢国忠：在一个月时间内连续两次降息，这样的频率在历史上只属于“中等强度”。而从2008年9月开始，短短3个月就降了5次息，则属于“高强度”的降息。 “不对称降息”的意图很明显，那就是想刺激投资需求。这个月公布的6月份制造业PMI(即采购经理指数，用以反映经济的变化趋势)为50.2%，仅在经济扩张与收缩的临界点50%之上一点点，创7个月来新低，这意味着，经济有进一步下行的风险，因此，必须把稳增长放在更加重要的位置。 重庆商报：此次降息可否理解成，为了防止经济惯性下滑，促进三季度经济增速回升，实现“保八”目标？ 谢国忠：是的，降息的直接效应在于，通过推动银行贷款利率下行，来降低企业融资成本，并改变其对未来经济趋冷的预期，从而有利于企业扩大投资需求，把经济增速稳定在合理区间。 房价还有合理回归空间 重庆商报：5日当晚宣布降息后，次日盘面表现来看，银行股走弱而房地产股走强，这也强化了业界的一个观点——连续两次降息是为了促使楼市回暖。您怎么看待这一经济现象？
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