根据2011年年报显示,2011年公司实现销售额仅99.4亿元,不足百亿,相比2010年销售情况还小幅下滑,公司战略重点华北区域,营业收入同比减少近五成,北京、上海区域销售额双双下降。
资金回笼缓慢,截至2011年年底,合生创展银行及财务机构的借贷总额约247亿元,较去年同期增加44%;净债务对权益比率从51%上升至72%;且1年之内到期债务达到120亿元,其中包含2012年11月到期的3.5亿美元票据,对于手握仅30多亿元的现金而言,其债务压力可见一斑。
对于合生的债务情况,穆迪、标普等机构分析师早已指其流动性风险开始上升,面临较为严峻的资金现状。第一上海房地产分析师柯学峰指出,近期朱孟依自买自家地,实质也是为其公司注入现金流,资本市场合生四次套现金隅股份,获得15.7亿元现金,无疑不是为其短期债务考虑。
他认为,合生很多产品处于限购,压力颇大,管理层需要通过各种途径获取资金,但限购下,销售疲软,能不能改变现状,仍有待观察,目前最重要还是要努力卖楼。
此前合生创展新任副主席兼执行董事张懿透露,公司2012年第一季度销售额约22亿港元,折合人民币约18亿元。对于今年提出150亿元的销售目标而言,仅达到12%。
除了注资,套现等方式,解决短期资金燃眉之急。合生创展仍面临限购政策楼市下,高端市场萎缩。采访中合生创展对网易财经表示,今年公司加强了一线城市的高品质首置首改项目,以及二三线城市的快速周转型项目的布局,这些项目已经逐步入市,并为公司带来更充裕的现金流,比如北京的合生滨江帝景、合生世界村、合生世界花园等,以及上海周边的金山、太仓、昆山等区域的项目等。
同时,合生创展表示,商业地产已经开始为公司贡献稳定的现金流收入。诸如一线城市核心地段的写字楼,属于高投资价值物业,在市场上都是高稀缺性产品,具有很强的变现能力,比如北京东二环合生国际大厦、北二环的合生德胜大厦,任意一个项目整售,都能获得数十亿现金。
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