反观中国奥园，广州的项目仍然是其主要的销售业绩来源，在整体销售中的占比几乎达到60%。

　　年报数据显示，中国奥园2011年交付的项目中，商业项目及别墅项目占比达65.8%，整体销售均价由2010年的5856元/平方米提高至9684元/平方米，上升幅度高达65.4%。2009年，中国奥园的销售均价仅为4491元/平方米。

　　2009年至2011年，中国奥园交付项目的平均售价一直处于大幅上升态势。相比之下，恒大2011年的销售均价仅为6590元/平方米，同比仅上涨3.1%。

去年购地金额为净利润4倍

　　尽管净资产收益率一直在低位徘徊，但中国奥园仍在扩张。

　　年报数据显示，2011年中国奥园共购得6幅地块，土地储备面积(建筑面积，下同)增加108万平方米。记者查阅数据计算得出，中国奥园购得的该6幅地块，地价约为19.2亿元，而2011年其净利润仅为4.48亿元。这意味着去年中国奥园拿地金额超过了当年净利润的4倍。

　　值得注意的是，6幅地块中，有3幅位于广州市番禺区，用地类型皆为商业或者金融用地。

　　中国奥园这种稍显激进的投资策略能否会带来较好的回报？记者就此向中国奥园发出了采访函，截至记者发稿时，对方并未回复。

　　在业内人士看来，商业项目虽然可规避调控风险，但回报周期过长对企业来说同样是考验。

资金利用率低新世界(7.27,-0.01,-0.14%)“囤地”开发模式遭质疑

　　每经记者胡廷鸿发自深圳

　　新世界地产在业内以项目开发周期超长而闻名。海口的美丽沙项目、北京的崇文门，以及后来卖掉的上海香港新世界花园二期，开发周期都在5年以上。

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